De eerste stap is weer gezet

Het scenario voor het verloop van de internationale aandelenmarkten dat wij al sinds begin dit jaar hanteren blijkt tot op heden redelijk accuraat te zijn.  Het bood een goed handvat om voordat de grote daling werd ingezet diverse aandelenposities posities af te bouwen. In het gehanteerde scenario gaan wij ervan uit dat de markten in de periode tussen half september en begin november de bodem van de neergaande beweging zullen bereiken. Het op tijd afbouwen van aandelen exposure heeft alleen zin als er ook weer op tijd exposure wordt opgebouwd. Wij hebben besloten om hier de eerste stappen te zetten.

Het definitieve signaal dat er inderdaad in de aangegeven periode bodems gevormd worden zal pas enige tijd na deze periode gegeven kunnen worden. In een vroeg stadium hebben we het dan bijvoorbeeld over december dit jaar. Consequentie is dan wel dat de markten op dat moment al een forse opwaartse beweging achter de rug hebben. Indien ons scenario uitkomt willen we graag van deze beweging profiteren. Dit doen we door het aandelenbelang nu al voorzichtig uit te breiden. Hiermee nemen wij expliciet het risico dat de markt nog eenmaal een forse afwaardering krijgt te verwerken. Kenmerkend voor bodemvorming is dat het vervolgens ook weer hard de positieve kant op kan gaan, waarbij deze daling waarschijnlijk weer wordt geneutraliseerd. Een andere mogelijkheid is dat de bodem in de markt al is gezet, alhoewel dit momenteel nog niet is vast te stellen zich, en dan is dit een uitstekend aankoopmoment. In het zwartste scenario blijven de aandelenmarkten dalen en blijkt ons scenario niet toereikend. Wij verwachten het niet, maar zekerheden kunnen niet worden gegeven. Daarom worden nu de eerste stappen gezet.